La Comisión para el Mercado Financiero (CMF) publicó ayer el Documento de Política sobre Modernización del Mercado Financiero, un paquete de propuestas que busca impulsar el desarrollo del sector financiero chileno. El informe recoge aportes de la industria, la academia y la ciudadanía, recopilados durante 2024 y 2025 mediante un proceso participativo que la entidad reguladora llevó a cabo en ese período.
El documento distingue entre las iniciativas que la CMF evalúa impulsar en su agenda regulatoria de corto plazo y aquellas que requieren una evaluación de mayor extensión. La relevancia de la propuesta radica en que responde a un diagnóstico según el cual las condiciones de operación del mercado financiero han cambiado profundamente en los últimos años, con avances relevantes en la digitalización de los servicios financieros, una creciente integración internacional de los mercados y la aparición de nuevos actores y modelos de negocio.
MODELOS INTERNOS PARA RIESGO DE CRÉDITO
Entre las propuestas a implementarse destaca el perfeccionamiento del marco regulatorio para facilitar la utilización de modelos internos en la medición del riesgo de crédito en la banca, tanto para provisiones como para activos ponderados por riesgo. Según el documento, el proceso considera inicialmente las carteras de vivienda, consumo y pequeñas empresas, segmentos donde la normativa ya exige metodologías internas para provisiones.
MODERNIZACIÓN DE TRÁMITES Y DIÁLOGO REGULATORIO
La CMF también contempla fortalecer los tiempos de respuesta, la trazabilidad y la gestión de trámites institucionales. Esto se haría mediante la revisión y simplificación de procesos, un mayor uso de herramientas digitales y la incorporación de mecanismos que permitan conocer el estado de avance de las solicitudes y sus plazos estimados de tramitación.
En la misma línea, el plan incluye el acceso público a criterios interpretativos y el fortalecimiento del diálogo regulatorio. La entidad propone continuar mejorando las herramientas de acceso a la normativa mediante el desarrollo de un buscador más robusto en su sitio web, con funcionalidades que permitan consultar las disposiciones por materia, industria, vigencia, palabras clave y relaciones entre normas.
TOKENIZACIÓN Y ELIMINACIÓN DE TÍTULOS FÍSICOS
El documento incorpora también la creación de una mesa técnica público-privada para analizar las brechas regulatorias asociadas con la tokenización de activos financieros y elaborar una hoja de ruta para su desarrollo en Chile. A ello se suma la eliminación de títulos físicos en emisiones desmaterializadas.
SIMPLIFICACIÓN DE BONOS Y ACCESO INTERNACIONAL
Otra de las propuestas consiste en desarrollar mecanismos para simplificar y digitalizar el registro de modificaciones estandarizadas en líneas de bonos, mediante procesos automatizados que reduzcan los tiempos de tramitación y las cargas administrativas tanto para los emisores como para el propio regulador.
Asimismo, el documento contempla avanzar en la accesibilidad internacional de la información pública de la CMF, de modo que los datos del mercado chileno puedan ser consultados con mayor facilidad desde el extranjero.
ESTUDIOS SOBRE TASA MÁXIMA CONVENCIONAL Y AHORRO INFANTIL
El plan incluye además la realización de estudios sobre el impacto de la Tasa Máxima Convencional en el financiamiento de empresas de menor tamaño y sobre ahorro e inclusión financiera infantil.
Fuente: La Tercera
Nota del Editor Fotografía referencial generada por Inteligencia Artificial.
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