El biministro del Interior y de la Secretaría General de Gobierno, Claudio Alvarado, advirtió que el Ejecutivo evaluará cómo actuar si en los próximos días se detectan incumplimientos de normas específicas en las inversiones de las AFP que derivaron en pérdidas para los fondos previsionales. La declaración se produce en medio de la polémica por el desplome del Fondo E, el más conservador del sistema, que acumuló una caída real de 10,4% entre enero y septiembre de 2026, escenario que ya ha generado críticas de distintos sectores, acciones judiciales y propuestas legislativas para exigir responsabilidades a las administradoras.
LA ADVERTENCIA DEL EJECUTIVO
El vocero de Gobierno formuló la advertencia acompañada de una frase que resumió su posición: «Con el ahorro de los chilenos no se juega».
En esa línea, precisó el alcance de la evaluación que eventualmente impulsaría el Ejecutivo: «Si en el transcurso de los próximos días nos damos cuenta de que existen responsabilidades por no cumplimiento de normas específicas, obviamente que evaluaremos cómo enfrentar esta situación».
Caída del fondo E: responsabilidad en debateConsultado por el papel del Gobierno en el conflicto, Alvarado no anunció mediante qué mecanismo se adoptarían esas medidas ni una eventual compensación para los afiliados afectados.
LA DEFENSA DE LA FISCALIZACIÓN
Junto con esa apertura, el biministro defendió la actuación de la Superintendencia de Pensiones, que intervino al constatar una situación de vulnerabilidad que se venía gestando. Según su relato, esa intervención permitió que las administradoras abandonaran posiciones de riesgo y que se evitaran pérdidas mayores.
«El Superintendente de Pensiones apenas asumió su cargo adoptó las acciones necesarias para advertir el problema que se venía generando desde años anteriores», sostuvo la autoridad.
El biministro agregó que el organismo fiscalizador instruyó a las AFP reducir su exposición a las operaciones de riesgo, y cerró su defensa con una valoración del desempeño estatal: «El gobierno ha actuado oportuna y correctamente a través del organismo fiscalizador para proteger el ahorro de los chilenos».
Pese a esa defensa, reconoció las consecuencias para quienes están próximos a jubilarse, señalando que la situación «afecta a futuros pensionados que tenían una plata como segura y hoy no la tiene».
EL ORIGEN DE LAS PÉRDIDAS
La polémica se centra en inversiones vinculadas a las tasas de interés de Estados Unidos. Las administradoras tomaron posiciones que perdieron valor cuando esas tasas se movieron en sentido contrario al esperado, y el golpe alcanzó al Fondo E, considerado el más conservador del sistema, que registró la caída real de 10,4% entre enero y septiembre de 2026.
El impacto de esas pérdidas se explica porque reducen los ahorros disponibles para financiar las pensiones y preocupan especialmente a quienes están cerca de jubilarse o reciben una pensión mediante retiro programado, ya que tienen menos tiempo para esperar una recuperación.
ACCIONES JUDICIALES Y PROPUESTAS LEGISLATIVAS
El caso ha derivado en críticas desde distintos sectores, en acciones judiciales y en propuestas legislativas orientadas a exigir responsabilidades a las administradoras. En ese contexto, afiliados presentaron las primeras acciones judiciales contra las AFP tras las fuertes pérdidas del fondo E, conforme se informó el lunes 19 de octubre de 2026.
Hasta ahora, la autoridad mantiene abierta la posibilidad de revisar responsabilidades si se comprueban incumplimientos de normas específicas, pero sin definir el mecanismo ni una compensación para los afectados.
APLICABILIDAD PARA ABOGADOS
Para quienes siguen el debate previsional, el punto que deja instalado el Ejecutivo es el de las «responsabilidades por no cumplimiento de normas específicas»: la evaluación gubernamental queda condicionada a que se detecten esos incumplimientos en las inversiones de las administradoras. En paralelo, la defensa del Ejecutivo se apoya en la actuación de la Superintendencia de Pensiones, cuya intervención, según el biministro, permitió reducir la exposición a las operaciones de riesgo y evitar un daño mayor. El flujo de acciones judiciales de afiliados y de propuestas legislativas convive, por ahora, con la ausencia de un mecanismo anunciado y de una compensación definida para los afiliados afectados.
En nuestra lectura, la advertencia del Ejecutivo parece razonable en su formulación, porque sujeta cualquier medida a la comprobación de incumplimientos y no la presenta como una decisión adoptada. A juicio de este medio, sería prudente que esa misma cautela se mantenga en la discusión pública sobre las pérdidas del Fondo E, donde el reconocimiento de que hay futuros pensionados afectados convive con la defensa del actuar fiscalizador.
Fuente: BioBioChile
Documento original: https://www.biobiochile.cl/noticias/nacional/chile/2026/10/19/con-el-ahorro-no-se-juega-gobierno-evaluara-medidas-por-perdidas-de-afp-si-se-detectan-faltas.shtml
Nota del Editor: Fotografía referencial generada por Inteligencia Artificial.
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