MK4 AVANZA EN LA CÁMARA: AMPLIA MAYORÍA PARA LEGISLAR, PERO EL FONAVI CONCENTRA LAS ADVERTENCIAS
La Comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados aprobó en general, por 11 votos a favor y dos en contra, el proyecto de reforma al mercado de capitales impulsado por el Ejecutivo y conocido como MK4, iniciativa que busca posicionar a Chile como centro financiero regional y dinamizar el mercado de la vivienda. La votación de este jueves mostró un respaldo transversal de la oposición, pero también anticipó los reparos que marcarán la discusión en particular, concentrados en el diseño del Fondo Nacional para la Vivienda (Fonavi) y en los cambios a la normativa sobre fraude con tarjetas.
Votaron en contra las diputadas Irací Hassler (PC) y Constanza Schonhaut (FA). A favor se pronunciaron el presidente de la instancia, Agustín Romero (Republicano), Carlos Bianchi (independiente), Priscilla Castillo (DC), Juan Antonio Coloma (UDI), Eduardo Durán (RN), Pier Karlezi (Libertario), José Carlos Meza (Republicano), Diego Schalper (RN), Fernando Ugarte (Republicano), Juan Marcelo Valenzuela (PDG) y Flor Weisse (UDI).
El ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, valoró el resultado y afirmó que refleja la disposición de la oposición a sumarse a la iniciativa, con comentarios y cambios que se incorporarán más adelante.
CALENDARIO DE TRAMITACIÓN
La comisión fijó como plazo para presentar indicaciones el 16 de octubre a las 15:00 horas. La votación en particular se realizará entre el 20 y el 21 de octubre y luego el proyecto pasará a la Sala de la Cámara de Diputados. De ser aprobado, ingresará a la Comisión de Hacienda del Senado.
El texto se articula en cuatro ejes: facilitar el acceso a la vivienda propia, ampliar las fuentes de financiamiento de empresas de distintos tamaños, modernizar la regulación y generar mejores condiciones para atraer capital y desarrollar actividad financiera desde el país.
EL FONAVI Y LA GARANTÍA ESTATAL
El Fonavi podrá adquirir hipotecas a los originadores, como los bancos, por hasta UF6.000. El Estado aportará hasta US$2.000 millones y el fondo podría alcanzar los US$20 mil millones mediante apalancamiento. El reglamento definirá un deducible que determinará el riesgo que retengan los bancos, y en la discusión se ha mencionado un 3,5%.
La presidenta del Consejo Fiscal Autónomo, Paula Benavides, advirtió que la calibración de ese deducible es determinante desde el punto de vista fiscal, por el grado de exposición que implicará el fondo al estar comprometida la garantía estatal, y recomendó evaluar un techo a la exposición total por garantía del Estado. También cuestionó la gobernanza del vehículo, señalando que BancoEstado lo administrará con participación de unidades encargadas, pero sin una definición clara de los responsables principales de la gestión y la ejecución.
El exministro de Hacienda Ignacio Briones, director de Tenpo, fue más crítico. A su juicio, estructurar el deducible crédito a crédito no resuelve el problema, porque la pérdida promedio de un crédito hipotecario que se castiga llega a 20 de cada 100 pesos: con un deducible de 3,5%, sostuvo, el originador traspasa el crédito deteriorado al fondo y asume una exposición muy inferior a la que tendría si lo mantuviera.
El coordinador de Mercado de Capitales de Hacienda, Eugenio Symon, reconoció el punto y señaló que el deducible debe operar sobre la cartera del originador y no crédito a crédito, aspecto que corregirán durante la tramitación.
Estas observaciones se suman a las alertas planteadas en sesiones previas por la presidenta del Banco Central, Rosanna Costa; por el exministro de Hacienda Mario Marcel, y por el académico de la UDD y director de BCI, Klaus Schmidt-Hebbel.
FRAUDE CON TARJETAS
Otro foco de debate es la modificación a la Ley de Fraude con Tarjetas, que sustituye la culpa grave por la culpa leve cuando se determine que el usuario no adoptó los resguardos necesarios en el uso de sus dispositivos o claves. Mario Marcel defendió la reforma como una forma de limitar abusos y autofraude, y afirmó que lo principal para evitar su escalamiento es la inversión de los bancos en seguridad.
El presidente de la Asociación de Bancos, José Manuel Mena, sostuvo que los incentivos a cometer autofraude explican el aumento de estos delitos y que los cambios legales propuestos van en la línea adecuada. Rosanna Costa, en tanto, indicó que la propuesta mantiene una protección efectiva para los usuarios y apunta a incentivar un actuar diligente tanto de usuarios como de emisores o proveedores.
ACCIONISTAS MINORITARIOS
La protección de los accionistas minoritarios es otra materia que preocupa a los parlamentarios, ya que el proyecto reduce de dos tercios a mayoría simple la aprobación de una serie de operaciones de la compañía. Briones agregó un reparo adicional: la creación de series de acciones con voto múltiple por tiempo indefinido, que a su juicio podría desincentivar la entrada de minoritarios extranjeros al mercado chileno, y llamó a ser cuidadoso también con la mayoría simple para la decisión de deslistarse.
Symon respondió que existen resguardos para los minoritarios y explicó que los votos múltiples de duración indefinida responden a que el controlador que toma posición en la compañía no quiere perder ese control, sobre todo en compañías emergentes y de crecimiento, como startups y nuevas compañías.
Fuente: Pulso, La Tercera
Documento original: https://www.latercera.com/pulso/noticia/mk4-diputados-aprueban-en-comision-idea-de-legislar-pero-diseno-del-fonavi-genera-multiples-advertencias/
Nota del Editor Fotografía referencial generada por Inteligencia Artificial.
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