REFORMA AL MERCADO DE CAPITALES TENDRÁ UN COSTO FISCAL DE US$281 MILLONES HASTA 2031
¿Cuánto le costará al Fisco la reforma que busca acercar a los chilenos a la casa propia? El gobierno del Presidente José Antonio Kast presentó este miércoles en Cerro Castillo la anunciada iniciativa sobre el mercado de capitales y el documento que la acompaña ya tiene una cifra: el costo fiscal sería de $260.677 millones, unos US$281 millones, entre 2027 y 2031. Ese cálculo incluye el efecto positivo que la medida tendría sobre el crecimiento económico.
El proyecto, ingresado al Congreso con el nombre de proyecto de ley de reforma al mercado de capitales y financiamiento para la casa propia, fue dado a conocer por el mandatario con énfasis en el acceso a la vivienda. De hecho, el Ejecutivo bautizó la propuesta con esa denominación para reflejar el foco habitacional de la reforma.
Dentro del costo total, el informe financiero considera la capitalización anual del Fondo Nacional de Vivienda (Fonavi) por $600.000 millones para 2027, 2028 y 2029. Esos tres aportes suman $1.800.000 millones, cerca de US$2.000 millones. Para el período 2032-2041, en cambio, se proyectan ganancias por $1.569.376 millones, equivalentes a unos US$1.696 millones.
BONIFICACIÓN PARA EL PIE DE LA VIVIENDA
El corazón de la reforma es una bonificación estatal equivalente al 3% del valor de la vivienda, destinada a complementar el pie de propiedades nuevas o usadas de hasta 6.000 UF. Según el detalle del informe, esa medida implicará un mayor gasto anual de $187.263 millones, tomando como referencia un precio promedio de 3.075 UF para las viviendas consideradas en la proyección.
El texto explica que para la estimación se usó el universo de viviendas vinculadas a créditos hipotecarios que cumplen los criterios de precio y de primera vivienda, excluyendo a las que ya reciben subsidios habitacionales del Ministerio de Vivienda. Además, se suma un supuesto de demanda adicional inducida por la propia bonificación, equivalente a 23.500 viviendas promedio por año. Con ambos componentes, se contempla la entrega de 50.000 bonificaciones cada año.
AUMENTO DEL TOPE DEL APV
La propuesta también contempla elevar el tope del ahorro previsional voluntario en su régimen A. El mayor gasto fiscal que produciría ese ajuste se estima en $1.982 millones, una cifra menor dentro del paquete total de medidas.
GARANTÍA Y CAPITALIZACIÓN DEL FONAVI
En relación con la garantía del Estado por la deuda del Fonavi, el informe financiero advierte que el efecto del pago dependerá de la ocurrencia futura de eventos de no pago, por lo que no es posible cuantificarlo de forma anticipada. Las estimaciones asumen que el fondo podrá cumplir sus obligaciones. De todos modos, el texto precisa que las potenciales obligaciones para el Fisco y sus efectos deberán registrarse y reportarse en los informes de pasivos contingentes elaborados por la Dirección de Presupuestos.
Sobre la capitalización del fondo, el documento señala que los aportes al patrimonio del Fonavi ascienden a US$2.000 millones. Esos recursos podrán enterarse en una o más oportunidades dentro de los treinta y seis meses siguientes a la publicación de la ley. Al tratarse de operaciones bajo la línea, no afectan el patrimonio neto del Fisco.
EXENCIONES DE GANANCIA DE CAPITAL E ITE
El informe también da cuenta de la ampliación de la exención de ganancia de capital. Los menores ingresos fiscales por esta vía están asociados al pago del impuesto de primera categoría o al global complementario, dependiendo de cada caso. Para el primer año, el costo de la medida asciende a $11.586 millones.
En cuanto a la exención del Impuesto de Timbres y Estampillas (ITE) aplicada a créditos provenientes del extranjero, se consideraron las 573 operaciones de crédito identificadas por el Servicio de Impuestos Internos en 2025. Sobre ellas se aplicó la tasa de ITE correspondiente, lo que totaliza una recaudación de $7.681 millones en pesos de 2026. Ese monto se expresa como porcentaje del PIB y la estimación lo asume constante en el tiempo.
ESTATUTO BOLSA JUNIOR
Finalmente, la reforma incluye un estatuto Bolsa Junior. Para 2027, el costo fiscal proyectado es de $32.654, lo que equivale a -0,009% del PIB.
De este modo, la iniciativa combina apoyos directos a la compra de vivienda con estímulos al ahorro y al financiamiento empresarial. La mayor parte del gasto se concentra en los primeros años de vigencia, mientras que la década siguiente arrojaría un saldo positivo para las arcas públicas, según las proyecciones contenidas en el informe financiero que acompaña al proyecto.
Fuente: Pulso, La Tercera
Documento original: https://www.latercera.com/pulso/noticia/costo-fiscal-de-reforma-al-mercado-de-capitales-seria-del-orden-de-us280-millones-hasta-2031/
Nota del Editor Fotografía referencial generada por Inteligencia Artificial.
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