El Ejecutivo llevó hasta la Comisión de Economía de la Cámara de Diputados los lineamientos del proyecto de ley, boletín 18819, que busca habilitar a la Corporación de Fomento de la Producción (Corfo) para participar como aportante en fondos de fondos y en fondos de capital de riesgo. La presentación la encabezó el ministro de Economía, Daniel Mas, quien estuvo acompañado por el subsecretario de esa cartera, Karlfranz Koehler, y por el vicepresidente ejecutivo de la Corfo, José Ignacio Mujica.
EL DIAGNÓSTICO DEL EJECUTIVO
El ministro sostuvo que el objetivo de fondo es elevar el nivel de empleo del país y que, para eso, es necesario que las empresas puedan crecer. «Queremos que más empresas puedan dar ese salto y, para ello, se necesitan socios», afirmó ante los diputados que integran la instancia.
Mas relevó el papel que ha cumplido la Corfo entregando garantías a créditos de empresas emergentes, pero observó que ese apoyo se restringe a una etapa inicial. Por eso, advirtió, cuando las compañías buscan crecer terminan emigrando a otras economías donde obtienen financiamiento, junto con la posibilidad de generar más empleo local.
El secretario de Estado descartó que la propuesta sea un experimento y aseguró que se apoya en experiencia internacional, con Israel, México y Canadá como ejemplos. Añadió que también se recogió lo aprendido en la tramitación de tres proyectos de ley anteriores, de distintos gobiernos, que no llegaron a convertirse en ley, entre ellos la Agencia de Financiamiento e Inversión para el Desarrollo (Afide), propuesta por Gabriel Boric, que se aprobó en la Cámara pero se estancó en el Senado.
DOS VÍAS DE APORTE
Según explicó el ministro, el texto habilita a la Corfo para aportar capital por dos caminos: un fondo de fondos (FF) y el aporte directo a fondos de capital de riesgo (FCR). En ambos casos la participación sería siempre minoritaria, por un tiempo limitado y en igualdad de condiciones con los privados.
En el FF se contempla un aporte de capital de hasta un 35%, quedando el remanente en manos privadas. Ese fondo sería administrado por una agencia especializada, de modo que la Corfo no seleccionaría a las empresas ni a los fondos beneficiados, y el proceso quedaría fiscalizado por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF).
Respecto de la segunda vía, el aporte directo podría llegar hasta un 30%. Lo administraría una agencia o sociedad nacional, con posibilidad de asociarse a una entidad internacional que aporte experiencia, siempre condicionado a que la sede quede anclada en Chile.
CIFRAS, PLAZOS Y RESGUARDOS
El Ejecutivo proyecta que el FF considere US$ 200 millones, con un aporte de la Corfo de US$ 60 millones. La inversión se desplegaría en tres años: US$ 25 millones el primero, US$ 20 millones el segundo y US$ 15 millones el tercero. Con ese capital se financiarían unos diez fondos de capital de riesgo y 130 startups, con un impacto económico estimado en US$ 2 mil millones.
«Corfo actúa como inversionista ancla y catalizador de capital privado, así, el Estado da el empujón y luego entran los privados y la empresa crece», puntualizó Mas.
El ministro mencionó además una serie de resguardos: que no se dupliquen apoyos, que la selección sea pública y sin interferencia de funcionarios o ejecutivos, el anclaje en Chile y la transparencia y evaluación del mecanismo. La autorización legal tendría una vigencia de 10 años para el aporte directo y de 15 años para el FF, con una evaluación de la ley cada siete años. «Si se concluye que una vía no movilizó inversión privada, Corfo no podrá asumir nuevos compromisos en ella», especificó. Al año ocho, en tanto, la Corfo deberá dar cuenta al Congreso Nacional.
LAS OBSERVACIONES DE LOS DIPUTADOS
Los parlamentarios de la Comisión de Economía se mostraron de acuerdo con legislar sobre esta materia, aunque con matices en la forma de avanzar. Los diputados Felipe Ross y Diego Schalper valoraron la presentación de la iniciativa y estimaron que va en la dirección correcta. Ross consultó sobre la evidencia de que este mecanismo efectivamente atraiga la inversión esperada.
Schalper sostuvo que la propuesta es una de las importantes para la industria digital en los últimos diez a 15 años y preguntó al Ejecutivo por qué no se es más ambicioso y se llega a un aporte estatal de US$ 100 millones. También pidió asegurar financiamiento por al menos cuatro años.
La diputada Irací Hassler calificó el tema como importante para el crecimiento del país, pero manifestó su inquietud por la decisión de presentar una propuesta nueva y acotada cuando ya existía la del Afide, con un nivel de tramitación avanzado. «No solo fortalecía la industria del capital de riesgo, sino que, también, abordaba problemas estructurales del financiamiento de desarrollo y las limitaciones institucionales que enfrenta la Corfo para administrar sus instrumentos financieros», acotó.
En nuestra lectura, la sesión deja a la vista una discusión que combina el diseño técnico del instrumento con la pregunta política sobre cómo se tramita: el paso por el Congreso de un proyecto que fija porcentajes, plazos y resguardos parece leerse como un esfuerzo por ordenar el rol inversor del Estado sin desplazar al capital privado.
Fuente: Cámara de Diputadas y Diputados de Chile
Documento original: https://www.camara.cl/cms/2026/11/04/gobierno-presento-alcances-de-proyecto-que-busca-atraer-inversion-en-capital-de-riesgo/
Nota del Editor: Fotografía referencial generada por Inteligencia Artificial.
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