El fundador del Partido de la Gente (PDG), Franco Parisi, se instaló como uno de los interlocutores clave de la reforma al mercado de capitales que impulsa el Ejecutivo. El timonel de una bancada que puede resultar determinante en la Cámara de Diputados para destrabar la iniciativa, identificada en la discusión como MK4, hizo llegar un video explicativo al ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, y a los diputados de su partido, en el que desmenuza sus aprensiones y sus propuestas sobre el Fondo Nacional para la Vivienda (Fonavi), la pieza que a su juicio resulta lo más relevante y de mayor impacto del proyecto.
LAS DUDAS DEL FONAVI
Según Parisi, al diseño del Fonavi le falta un análisis de segundo orden. Su interrogante es concreta: cómo ingresarán los US$20 mil millones comprometidos. Plantea si van a entrar a través de deuda directa, o si posteriormente con esos instrumentos de deuda se va a hacer un mortgage-backed security (MBS) y se van a vender.
El dirigente recuerda que el aporte estatal llegaría hasta los US$2 mil millones y que el fondo podría endeudarse hasta diez veces ese monto, es decir, hasta US$20 mil millones. La pregunta que sigue, sostiene, es qué hará el Fonavi con esos instrumentos: comprar los créditos hipotecarios, quedárselos o empaquetarlos y venderlos con una garantía.
EL ESPEJO DE FANNIE MAE
La comparación que propone Parisi es con Fannie Mae, la entidad estadounidense que no emite los créditos, sino que los adquiere, los agrupa en un MBS y los coloca en el mercado con una garantía, con lo que aumenta la liquidez. El fundador del PDG pregunta abiertamente si el Fonavi es un espejo de ese modelo, y advierte que si la respuesta es afirmativa, su partido está completamente de acuerdo.
A su juicio, si el Fonavi opera bajo esa lógica, se podría llegar a entre 150 mil y 190 mil créditos hipotecarios, con una rebaja de la tasa desde un 4% a un 3,5%. Con una tasa promedio de 4,5% a 5%, añade, el mecanismo permitiría además una mayor rotación del crédito.
EL RIESGO EN LAS CUENTAS FISCALES
Parisi advierte un escenario distinto si el Fonavi simplemente se queda con esa deuda. En ese caso, dice, surge la duda de cómo se reflejarían los US$20 mil millones en las cuentas fiscales, lo que llevaría el stock de deuda pública desde un rango de US$145 a US$160 mil millones, con lo que el país podría quedar muy cerca o en las vecindades del 45% del PIB, umbral que describe como límite prudente.
Frente a eso, su recomendación es que el fondo pueda comprar, empaquetar y vender esa deuda, de modo que las AFP puedan adquirir esos MBS. Ese diseño, insiste, es el que permitiría llegar a los 150 mil créditos hipotecarios.
IVA, BANCA OFFSHORE Y NOMINALIZACIÓN
Parisi también tiene reparos a otras fórmulas del proyecto. En lugar de bajar el IVA a las operaciones de extranjeros, abriría de una vez por todas la banca offshore. Y sobre la eliminación del IVA, sostiene que no es lo mejor: propone reembolsarlo hasta viviendas de 4 mil UF, lo que a su entender tendría un tremendo impacto.
A esto suma un incentivo a la nominalización de la tasa de interés. La idea, explica, es que si se emite deuda se eviten costos e impuestos de intermediación para los créditos nominales y no para los créditos en UF. Nominalizar la economía es, a su entender, la única forma de desengancharse de la UF en el mediano y largo plazo, en línea con lo que ocurre en otros mercados donde los créditos hipotecarios son nominales. El punto de partida, agrega, está en los incentivos que tenga el Banco Central para emitir en pesos en los BCP y la Tesorería en los BTU, para que se transformen en BTP.
SOMOS PROPOSICIÓN
Consultado sobre si condicionarán su voto, Parisi se desmarca de esa lógica. Afirma que quieren mejorar la reforma y que no son ni oficialistas ni oposición, sino proposición, y subraya que será la bancada de diputados la que resuelva.
El líder del PDG valora de todos modos el espíritu del proyecto. Recuerda que en campaña instalaron la idea de que Chile sea un país de propietarios y no de arrendatarios, eslogan que dice prestar sin cobrar royalty al presidente Kast, y afirma que valorarán toda iniciativa en favor de la clase media. Considera, eso sí, que la propuesta se queda corta en algunos puntos y que habrían preferido medidas más agresivas en devolución de IVA y un subsidio para acceder a créditos en el exterior.
Respecto de los tiempos de tramitación, apuesta a un despacho rápido. Sostiene que, conociendo al ministro Quiroz, el proyecto va a salir luego, y añade que Hacienda aprendió de lo ocurrido antes. El problema, anticipa, no estará en el PDG.
Fuente: Pulso, La Tercera
Documento original: https://www.latercera.com/pulso/noticia/franco-parisi-y-apoyo-del-pdg-a-mk4-queremos-mejorarla-no-somos-ni-oficialistas-ni-oposicion-somos-proposicion/
Nota del Editor Fotografía referencial generada por Inteligencia Artificial.
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