El 23 de septiembre de 2026 la Fiscalía Nacional Económica dio inicio oficial a una investigación por la compra del operador hotelero Essendi por parte de los fondos globales Blackstone Inc. y Colony, en una operación cuyo grupo vendedor es el francés Accor. La resolución que abre el expediente lleva la firma de Aníbal Palma Miranda, jefe de la División de Fusiones del organismo antimonopolios, y sitúa bajo escrutinio el traspaso de una extensa red de establecimientos de alojamiento con presencia en varios países.
UNA NOTIFICACIÓN QUE VOLVIÓ DOS VECES
El caso comenzó a gestarse el 15 de julio de 2026, cuando ingresó la notificación de la operación. La agencia detectó vacíos en la presentación y la declaró incompleta en dos oportunidades, lo que obligó a las partes involucradas a entregar información adicional.
Solo cuando los antecedentes requeridos quedaron completos, la institución consideró que el expediente estaba en orden y determinó dar inicio oficial a la investigación.
Ese detalle importa a los abogados que siguen el control de operaciones de concentración. El estándar de información que exige la FNE puede extender los plazos y obligar a los intervinientes a precisar la descripción del mercado involucrado antes de que el análisis entre en su fase sustantiva.
QUIÉNES ESTÁN DETRÁS DEL TRASPASO
El grupo vendedor está liderado por Accor, multinacional francesa de la hospitalidad que impulsa una estrategia comercial conocida como asset-light, enfocada en operar marcas y franquicias a nivel global y desprenderse de la propiedad física de los inmuebles.
Su contraparte en la desinversión es Essendi, que opera como una relevante plataforma propietaria y arrendadora de una extensa red de establecimientos de alojamiento en múltiples países, principalmente en los segmentos de economía y escala media. La plataforma está vinculada históricamente a la estructura de Accor y a marcas reconocidas como Ibis Budget, administrando una amplia red de establecimientos.
Del otro lado aparecen dos fondos globales de inversión. Blackstone Inc. es descrita en la resolución como la firma de gestión de activos alternativos y capital privado más grande del mundo, con un marcado liderazgo en infraestructura inmobiliaria. Colony, en tanto, participa a través de EarlyBird SCA, entidad especializada en la estructuración y administración de grandes carteras de inversión.
LA LÓGICA DEL NEGOCIO HOTELERO
La transacción se enmarca en una estrategia de reorganización del sector, donde las grandes cadenas hoteleras buscan transitar hacia modelos de negocios menos pesados en bienes raíces, separando la propiedad de los inmuebles de la explotación comercial de las marcas.
Con operaciones de este tipo, los fondos de inversión globales adquieren el control de vastas carteras de infraestructura hotelera, mientras que el grupo vendedor continúa asegurando la continuidad de sus marcas mediante acuerdos de franquicia a largo plazo.
Ese diseño es el terreno que el organismo deberá examinar. La separación entre el dueño del inmueble y el titular de la marca redefine las relaciones de competencia en los mercados de alojamiento y de gestión inmobiliaria turística, un ámbito donde la propiedad de los activos y la operación de las enseñas dejan de estar en las mismas manos.
EL PESO DE LA OPERACIÓN
Se trata de una operación del sector hotelero y de gestión inmobiliaria turística que involucra a actores de escala global. Essendi administra una red de establecimientos en múltiples países y su origen está ligado a la estructura de Accor, mientras que los compradores son dos fondos con experiencia en grandes carteras de inversión.
Para el mercado local, el expediente abre una ventana relevante: permite observar cómo la autoridad chilena aborda reorganizaciones internacionales en las que la propiedad de los inmuebles se separa de la explotación de las marcas, un modelo que las principales cadenas de la industria vienen adoptando de manera sostenida.
LO QUE VIENE
Con la investigación ya en curso, el expediente permanece en la División de Fusiones de la FNE, cuyo jefe firmó la resolución de apertura. La instrucción del caso se apoya en los antecedentes adicionales que las partes debieron aportar tras las dos declaraciones de incompletitud.
El desenlace será seguido con atención por el sector hotelero y por los equipos legales que asesoran a inversionistas en operaciones de este tipo, donde conviven la venta de activos inmobiliarios, la continuidad de las marcas y acuerdos de franquicia de largo plazo.
Fuente: Pulso, La Tercera
Documento original: https://www.latercera.com/pulso/noticia/fne-pone-la-mira-en-el-mercado-hotelero-investiga-traspaso-de-essendi-a-fondos-globales/
Nota del Editor Fotografía referencial generada por Inteligencia Artificial.
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