Mario Marcel advierte sobre el impacto no calibrado del alza de combustibles en la economía chilena
El exministro de Hacienda Mario Marcel volvió a poner el foco en la coyuntura económica nacional luego que el Banco Central revelara el Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) de mayo, el cual mostró un nuevo retroceso de la actividad y avivó los temores sobre una posible recesión técnica. En sus declaraciones, Marcel apuntó directamente a la decisión gubernamental de traspasar a los consumidores el aumento internacional del precio del crudo como uno de los factores determinantes del deterioro de las expectativas.
EL ORIGEN DEL DETERIORO SEGÚN MARCEL
El expresidente del Banco Central explicó que las cifras negativas del primer trimestre responden a bajas en sectores productivos como minería, agricultura y pesca. Sin embargo, identificó un punto de inflexión ocurrido el 23 de marzo pasado, cuando el gobierno decidió neutralizar el Mecanismo de Estabilización de Precios de los Combustibles (MEPCO). A partir de ese momento, el alza internacional del crudo se traspasó directamente a los consumidores chilenos.
Según Marcel, el deterioro de las expectativas económicas se produjo precisamente a partir de ese shock en los precios de los combustibles. En conversación con 13C Radio, sostuvo que cualquier encuesta realizada en los últimos meses muestra una caída abrupta en marzo y principios de abril, que retrotrajo las expectativas a niveles de al menos dos años atrás. Ese fenómeno repercute directamente en las decisiones de consumo de las personas.
LA INFLACIÓN COMO DETERMINANTE DE LAS EXPECTATIVAS
El economista profundizó en la relación entre expectativas y comportamiento de los consumidores. Señaló que la percepción de la inflación no está determinada por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) como indicador general, sino por ciertos precios emblemáticos. En esa categoría, el combustible ocupa el lugar más relevante.
Marcel afirmó que las expectativas de las personas sobre la economía están más influidas por la inflación que por otros indicadores como el empleo o el nivel de actividad. El consumo, recordó, es el mayor componente de la demanda interna, y su comportamiento se refleja en el desempeño del comercio y los servicios. De ahí que el shock de precios haya tenido un efecto inmediato sobre la dinámica agregada.
LA DECISIÓN DEL MEPCO BAJO LA LUPA
Marcel sostuvo que al momento de decidir si se activaba o no el MEPCO, no se llegó a calibrar adecuadamente el impacto que dicha medida tendría sobre las expectativas de la gente y el comportamiento de los consumidores.
CONTEXTO DE DESACELERACIÓN
El Imacec de mayo confirmó la tendencia a la baja que ya se observaba en meses anteriores. El Banco Central informó un nuevo retroceso de la actividad, lo que enciende las alarmas sobre una posible recesión técnica, definida como dos trimestres consecutivos de contracción del Producto Interno Bruto.
En ese escenario, las declaraciones de Mario Marcel apuntan a que el deterioro de las expectativas se produjo a partir del shock del precio de los combustibles, y que la decisión sobre el MEPCO no consideró suficientemente el impacto en los consumidores.
Fuente: La Tercera
Nota del Editor Fotografía referencial generada por Inteligencia Artificial.
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