El mercado inmobiliario chileno atraviesa un punto de inflexión: la actividad de inversión proyectada para 2026 alcanza su nivel de optimismo más alto de los últimos años. Así lo revela la novena Encuesta de Percepción a Ejecutivos elaborada por la consultora internacional CBRE en conjunto con la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (Acafi). El sondeo, que recoge la opinión de los principales actores del sector, muestra que el 65% de los encuestados espera aumentar su actividad de compra durante 2026, una cifra que casi duplica el 38% registrado en 2025. La noticia adquiere especial relevancia para el mundo legal vinculado a fondos de inversión, transacciones inmobiliarias y estructuración de activos, en un contexto de recuperación sostenida de la confianza.
PANORAMA OPTIMISTA
La senior research manager de CBRE, Ingrid Hartmann, explicó que, después de años de volatilidad e incertidumbre, esta es la primera vez que se observa un ánimo muy optimista respecto de la actividad de compra. El 50% de los ejecutivos también proyecta una mayor actividad de venta, dos puntos porcentuales más que en la medición anterior. Un dato llamativo es que ninguno de los encuestados planea disminuir su actividad, ni de compra ni de venta, lo que refuerza el cambio de ciclo.
El optimismo no es homogéneo en todas las estrategias. La encuesta detectó una caída en la denominada estrategia oportunista, que busca activos de bajo precio para invertir: pasó de un 60% en 2024 a un 35% en esta versión. En contraste, la estrategia Value Add, orientada a tomar activos antiguos y modernizarlos, subió de 15% a 30%. El crecimiento más pronunciado corresponde a la estrategia core, que prioriza la inversión en activos estabilizados: pasó de 20% a un 80% en el mismo periodo.
Según Hartmann, el 65% que quiere comprar más está enfocado en recoger los fundamentos de mercado que hoy están en su mejor momento, después de cinco o seis años difíciles para el sector.
ESTRATEGIAS EN MOVIMIENTO
Otro cambio relevante detectado por el sondeo es la disminución de la intención de invertir en otros países, con un retorno del interés por Chile. Si bien la mayor parte de las intenciones se concentra en los mercados fuertes para los distintos activos inmobiliarios, también se observa un crecimiento en el interés por diversificar hacia otros submercados y otras ciudades del país.
El presidente de CBRE Chile y Argentina, Nicolás Cox, interpretó los resultados como una recuperación de la confianza, aunque con una mirada más selectiva por parte de los inversionistas. Cox señaló que el mercado vuelve a evaluar activamente oportunidades, pero privilegiando activos con fundamentos sólidos, ubicaciones consolidadas y capacidad de generar flujos estables. Agregó que, si bien existe una mayor disposición a asumir riesgo, en algunos segmentos la menor disponibilidad de producto comienza a transformarse en una restricción relevante para el crecimiento. Esta combinación de confianza y selectividad plantea desafíos jurídicos y de debida diligencia para los equipos legales que asesoran este tipo de operaciones.
EL MERCADO DE OFICINAS
El interés de los ejecutivos se concentra especialmente en dos tipos de activos: oficinas y retail. En el caso del mercado de oficinas, el panorama responde a una demanda que se ha mantenido fuerte en los últimos años, mientras la oferta disponible continúa disminuyendo. La vacancia en el segmento de oficinas clase A se ubicó en 8,1%, sumando cuatro trimestres consecutivos a la baja. A su vez, los precios de este tipo de oficinas han recuperado un 9%, impulsados por el desempeño de Las Condes, donde los valores acumulan un alza de 11% desde ese punto.
La absorción neta del mercado alcanzó los 30 mil metros cuadrados durante el primer semestre, lo que representa un 38% más que en el mismo periodo de 2025. El pipeline de nueva oferta es acotado: solo tres edificios, que suman poco más de 100 mil metros cuadrados, de los cuales el 30% ya ingresó al mercado pre-arrendado. Estas cifras refuerzan la tesis de una recuperación que recién comienza, en un escenario donde la asesoría legal especializada en arrendamientos, inversión y regulación urbanística será clave para canalizar el nuevo ciclo.
Fuente: La Tercera
Nota del Editor Fotografía referencial generada por Inteligencia Artificial.
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