Las perspectivas de inversión para el segundo semestre de 2026 apuntan a que los activos más riesgosos, como las acciones, podrían ofrecer los mejores rendimientos. El periodo enero-junio estuvo marcado por el conflicto en Irán, que elevó el precio del petróleo y la inflación mundial, frenando los recortes de tasas de la Fed. Sin embargo, la posterior caída del crudo abre espacio para rebajas en los tipos, lo que impulsaría la renta variable.
PERSPECTIVAS PARA EL IPSA
El Ipsa registró un alza de 0,48% en junio y un avance de 3,42% en el primer semestre, su peor desempeño en seis años. No obstante, las proyecciones para lo que resta del año son positivas. Rodrigo Godoy, gerente de Research de Renta Variable de Credicorp, fija un precio objetivo de 12.500 puntos para fin de año, lo que implica un alza de 15%. Ese nivel se alinea con un ratio precio/utilidad de 13,1 veces, similar al promedio de los últimos 12 años. Guillermo Araya, gerente de Estudios de Renta4, espera que el Ipsa alcance entre 11.750 y 12.000 puntos, apoyado en la caída del petróleo que permitiría al Banco Central bajar la tasa de política monetaria. Su cartera recomendada incluye Andina-B, Cencosud, Banco de Chile, Falabella, Latam Airlines, Plaza y Parque Arauco. Cristián Araya, gerente de Inversiones de CASA Wealth Management, ve atractivo en consumo, retail, construcción y bancos, con un objetivo de 11.700 puntos. Hugo Osorio, director de inversiones de Portfolio Capital, señala que el alto tipo de cambio resta atractivo a la inversión fuera de Chile, por lo que es razonable apostar por el Ipsa y renta fija de larga duración. En junio, las acciones más rentables en la Bolsa de Santiago fueron Schwager, Socovesa, Nuam, Latam Airlines y Santander.
EE.UU. Y TECNOLÓGICAS
El S&P500 rentó 15% en el primer semestre, impulsado por el sector tecnológico. Sin embargo, José Ignacio Villarroel, socio de Abaqus, considera improbable mantener esos retornos. La inteligencia artificial seguirá siendo relevante, pero el foco se ha desplazado de los diseñadores de procesadores hacia los fabricantes de semiconductores y modelos de lenguaje. Ciro Giraldez, gerente de Portfolio Solutions de Credicorp Capital, ve una oportunidad en la reciente corrección del sector tecnológico para construir posiciones de largo plazo, debido a la tendencia estructural de la IA y la digitalización. Andrés Vicencio, gerente de Asset Allocation de LarrainVial Asset Management, señala que la macrofondo favorable apoya las acciones, con sesgo hacia mercados fuera de EE.UU. donde las valoraciones son más atractivas. En renta fija, los bonos corporativos serían una mejor oportunidad que los bonos de gobierno. Cristián Araya prefiere una posición más global, destacando Europa y Asia, y no ve un alza del S&P500 superior a 6,5%.
MATERIAS PRIMAS
En materias primas, Vicencio destaca el cobre por la demanda estructural de electrificación y la oferta limitada, lo que potenciaría los activos locales. Giraldez observa los metales preciosos, que corrigieron tras el fortalecimiento del dólar, y cree que el oro podría recuperar atractivo si las negociaciones en Medio Oriente avanzan y el petróleo mantiene su trayectoria descendente.
Fuente: La Tercera
Nota del Editor Fotografía referencial generada por Inteligencia Artificial.
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