El Ministerio de Hacienda informó su plan de financiamiento actualizado para 2026, elevando el total de colocaciones de bonos desde US$ 17.400 millones hasta US$ 23.600 millones.
AJUSTE TRAS NUEVO TECHO DE DEUDA
El ajuste se produce luego de que el Congreso aprobara un endeudamiento adicional por hasta US$ 6.200 millones. El nuevo programa se repartirá en un 40% en el mercado internacional y un 60% en el mercado local.
DETALLES DE LAS COLOCACIONES
Las colocaciones externas sumarán US$ 9.600 millones, de los cuales cerca de US$ 4.400 millones ya fueron emitidos en enero, por lo que las emisiones internacionales remanentes alcanzarán en torno a US$ 5.200 millones. Hacienda adelantó que parte de esas emisiones podría ejecutarse en monedas distintas al dólar y al euro, lo que abre la posibilidad de diversificar las fuentes de financiamiento externo del país. En el frente local, las colocaciones ascenderán a US$ 14.000 millones y se concentrarán en la parte corta y media de la curva. El plan contempla emisiones de Letras con vencimiento en 2027 por un total estimado de US$ 6.000 millones equivalentes, lo que implica una colocación en el mercado local por aproximadamente US$ 2.000 millones durante el último trimestre del año. El Ministerio señaló que el programa 2026 procurará consolidar bonos benchmark tanto en pesos como en UF, entregando al mercado local mejores referencias y fomentando la liquidez en ambas monedas.
CONTEXTO FISCAL Y DEBATE
La ley fue aprobada por estrecho margen. El Ejecutivo justificó la mayor autorización de deuda en un escenario fiscal más deteriorado que el previsto en la Ley de Presupuestos 2026. Hacienda proyecta ahora un déficit efectivo de 2,4% del PIB, por encima del 1,5% contemplado originalmente, producto de una sobreestimación de ingresos y de mayores gastos. A ello se suma el efecto del tipo de cambio sobre las emisiones y un componente destinado a regularizar obligaciones de pago del Estado. Durante el debate, el ministro Quiroz sostuvo que el Estado enfrenta un escenario muy distinto al que suponía cuando asumió, aunque aclaró que la propuesta no constituye un cheque en blanco. Planteó que la discusión no es sobre el pasado, el tamaño del Estado o nuevas prioridades de gasto, sino sobre cómo el Fisco debe enfrentar de manera responsable la situación fiscal.
Fuente: La Tercera
Nota del Editor Fotografía referencial generada por Inteligencia Artificial.
Acerca del Autor
