La empresa de energía solar Energías Eficientes SpA, conocida como ENEF, solicitó al 14° Juzgado Civil de Santiago que decrete su liquidación voluntaria. El escrito fue ingresado el pasado jueves y expone un pasivo que asciende a $1.618 millones, además de un patrimonio acumulado negativo y una caja en posición sumamente ajustada. El contraste con su historia reciente es duro: apenas dos ejercicios antes la compañía mostraba ingresos cercanos a los $3.000 millones y utilidades por $220 millones.
DE LOS BUENOS NÚMEROS A LA LIQUIDACIÓN
El ejercicio 2024 fue el mejor retrato de ese momento. A los ingresos ya señalados se sumaban utilidades por $220 millones y un patrimonio de $299 millones. El desempeño fue lo suficientemente sólido como para que un gigante internacional intentara comprar la sociedad ese mismo año, valorizándola en cerca de $1.750 millones a partir de un estudio independiente.
La firma inició operaciones en 2014 y acumuló más de 200 proyectos ejecutados, con cerca de 40 MW instalados. Entre sus clientes figuran Sodimac, Airbus, Santander, Toyota, Cencosud y Walmart.
En el escrito, la empresa asesorada por el abogado Nelson Contador explicó al tribunal que el problema de fondo que la afectó no fueron sus ventas, sino el financiamiento de las mismas. Como la compañía no contaba con caja propia y suficiente para pagar oportunamente, las obras se retrasaron y el margen se redujo, de manera que solo los proyectos con recursos oportunos resultaron rentables, mientras que los que no los tuvieron generaron pérdidas.
LAS CAUSAS DEL DERRUMBE
A ese diagnóstico se sumaron otros factores. Los costos operativos aumentaron de forma significativa por el esfuerzo desplegado para terminar los proyectos en tiempo y forma. En paralelo, la firma sufrió robos en obras por un monto cercano a los $200 millones, considerando lo sustraído y los costos de reparación.
La empresa también produjo obras adicionales que no fueron reconocidas y que, en cambio, fueron calzadas contra multas de desempeño, en un escenario donde los plazos y los cobros por hitos se volvían cada vez más exigentes. Eso derivó en un mayor endeudamiento, en un contexto donde la deuda financiera se encarecía.
A ello se agregó el retraso de varios meses en un proyecto importante, que afectó la caja y los resultados y generó descalces con proveedores. Como último problema, el ingreso de nuevos competidores provenientes de otros segmentos, afectados por cambios normativos, presionó los precios a la baja.
EL PESO DEL EJERCICIO 2025
De acuerdo con la presentación, el ejercicio 2025 concluyó con pérdidas financieras y patrimonio acumulado negativo. Ya en el primer trimestre de 2026 la pérdida se profundizó, el patrimonio negativo se confirmó y se registró una caída de los ingresos respecto del mismo periodo del año anterior. En el lapso de solo 15 meses, ENEF acumuló pérdidas superiores a la totalidad de las utilidades acumuladas a lo largo de toda su historia.
Durante 2025 la sociedad buscó incorporar un inversionista estratégico, pero fue solo a partir de comienzos de 2026 que se presentaron propuestas en ese sentido. En paralelo, a fines de 2025 implementó una reestructuración interna que se tradujo en una reducción de su tamaño y costos durante el primer semestre de 2026, con el objeto de operar con un menor volumen de ventas y corregir los problemas derivados del crecimiento acelerado.
EL PROYECTO QUE SE CAYÓ
La reorganización permitió cerrar y mantener algunos proyectos nuevos, pero resultó insuficiente para sostener una estructura que, en parte, persistía para ejecutar un proyecto de autoconsumo industrial de gran envergadura que la compañía tenía adjudicado, cercano a los 3 MW y por un valor aproximado de $1.500 millones, cuya ejecución estaba prevista entre el tercer y cuarto trimestre de 2026.
Según el relato de la empresa, tan solo unos meses antes de su fecha de inicio el proyecto fue cancelado a raíz del rechazo de un permiso ambiental al cual el propio cliente postuló voluntariamente. Con esa caída, ENEF pasó a depender del cierre de otros proyectos que finalmente no lograron concretarse a tiempo.
EL DETONANTE FINAL
A fines del tercer trimestre de 2026 coincidieron las circunstancias que cerraron cualquier posibilidad de salida. El inversionista que estaba interesado comunicó que no llevaría a cabo la inversión, se perdieron licitaciones que debían llenar una cartera de proyectos prácticamente vacía y no se lograron cerrar a tiempo los demás proyectos de los que dependía la continuidad de la sociedad. Ese fue, según la compañía, el detonante final que la llevó a pedir su liquidación voluntaria.
LOS ACREEDORES
Los pasivos de ENEF suman $1.618 millones. Sin contar a relacionados ni a bancos, sus tres principales acreedores son Emat SpA, con $129 millones; Tecnored S.A., con $59 millones; y Aragon S.A., con $38 millones.
Fuente: Pulso, La Tercera
Documento original: https://www.latercera.com/pulso/noticia/quiebra-empresa-de-energia-solar-tras-fallido-ingreso-de-socio-y-sus-perdidas-suman-1618-millones/
Nota del Editor: Fotografía referencial generada por Inteligencia Artificial.
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