La reciente entrada de Vector Capital al mercado colombiano marca un hito en la expansión internacional de esta corredora chilena, que ha logrado posicionarse como la sexta mayor por montos transados en acciones en la Bolsa de Santiago. Fundada en 2018, la firma ha desarrollado un modelo de negocios basado en la conexión con fintechs, que le ha permitido multiplicar sus ganancias y crecer en usuarios.
CONTEXTO DEL MERCADO
El mercado de corredoras de bolsa en Chile ha experimentado una consolidación desde 2010, con el cierre de unas 20 firmas ante la estrechez de márgenes y la ventaja patrimonial de las grandes. En este entorno, Vector Capital logró diferenciarse mediante un modelo de transaccionalidad que conecta a ocho fintechs, permitiendo a sus clientes invertir en Estados Unidos y Chile. En la actualidad, alrededor del 90% de sus usuarios y entre el 15% y 20% de sus ingresos provienen de este negocio.
MODELO DE NEGOCIOS
Según Pablo Kuhlenthal, presidente de la corredora, el modelo se basa en proveer condiciones para que sus socios —institucionales, fintechs, asesores y clientes— puedan operar sin gestionar grandes patrimonios. Federico Goycoolea, gerente general, destaca que por cada peso de patrimonio, Vector Capital transa dos veces más que la corredora que le sigue. Con 500.000 usuarios y 5.000 a 6.000 operaciones diarias, la plataforma maneja transacciones tan pequeñas como 20 o 50 dólares en acciones estadounidenses.
EXPANSIÓN EN COLOMBIA
En Colombia, Vector Capital adquirió una licencia y espera obtener las aprobaciones regulatorias para lanzar su operación en el segundo semestre. El country manager será Adriana Rivera. La estrategia apunta a una estructura liviana que se apalanque en áreas clave de Chile, con la meta de que el negocio colombiano represente entre el 20% y 25% de los ingresos en tres años. Para ello, proyectan alcanzar el punto de equilibrio tras doce meses de operación.
Kuhlenthal explica que la oportunidad en Colombia radica en ofrecer acceso a acciones estadounidenses, ya que el colombiano tiene propensión a comprar dólares pero no cuenta con alternativas asequibles para invertir en valores de Estados Unidos. El modelo comenzará con el área fintech, aprovechando la experiencia chilena, y luego se expandirá a finanzas corporativas y negocio tradicional.
ESTRUCTURA ACCIONARIA Y RESULTADOS
Actualmente, los accionistas mayoritarios son Pablo Kuhlenthal y su hermano Cristian (36%) junto a Federico Goycoolea (35%). En 2024 Andrés Rojas y Erwin Andia salieron a vender su participación del 30%, ocasión en la que ingresaron Dag von Appen, Gerardo Varela y el empresario chileno-alemán Ricardo Kirsten, que se quedaron con el 25%. En el primer trimestre de este año, Vector Capital duplicó sus ganancias hasta los 1.004 millones de pesos.
El crecimiento ha requerido aumentar la planta de 28 a 40 colaboradores en un año, impulsado por el incremento de 200.000 a 500.000 usuarios. La eficiencia en costos y el bajo costo de adquisición de clientes —cercano a cero— son claves del modelo, ya que las fintechs actúan como referidores.
ÁREAS DE NEGOCIO
Además del negocio transaccional, Vector Capital cuenta con un área de finanzas corporativas liderada por Joan Daga, con 14 mandatos activos que van desde el levantamiento de deuda por 2 millones de dólares hasta operaciones por 20 millones. También está Vector Labs, comandada por Alonso Casas, que ya participa en licitaciones de software en Colombia y Chile y representa el 20% del personal total.
Con una estrategia de expansión internacional y un modelo innovador de conexión con fintechs, Vector Capital se prepara para replicar en Colombia el éxito que ha logrado en Chile, consolidándose como un actor relevante en el corretaje de valores.
Fuente: La Tercera
Nota del Editor Fotografía referencial generada por Inteligencia Artificial.
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